年7月，国内前十大LNG贸易商胜通能源发布预披露招股说明书，拟在深交所IPO上市。
而刚刚，监会第十八届发行审核委员会定于年6月2日召开年第63次发行审核委员会工作会议，届时将审议胜通能源股份有限公司(以下简称“胜通能源”)的首发申请。
胜通能源此次拟在深交所主板上市，公开发行股票数量不超过3,万股，不低于发行后总股本的25%，胜通能源此次拟募集资金50,.00万元，其中，46,.00万元用于综合物流园建设项目，4,.00万元用于物流信息化系统建设项目。
从胜通能源的招股说明书中能够窥见中国LNG贸易的真相和商业模式，希望胜通能源能够顺利过会，在行业寒冬之下来点热度，同时也能增加LNG贸易行业研究的定期公开资料。
摘录一些招股说明书中的关键信息。
1、主营业务规模，前十大LNG贸易商
公司主营业务为LNG的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务。公司凭借自身稳定规模化的LNG槽车运载能力，依托覆盖全国的LNG采销业务网络，运用高效的信息化互联网管理平台，为工业燃料、城镇燃气、交通燃料等应用领域客户提供一站式LNG运贸解决方案。
公司坚持LNG运贸一体化发展战略，主要利用自有LNG专用槽车，在全国范围内开展LNG销售业务，并投资经营LNG加气站等终端业务。经过多年发展，公司LNG业务规模不断扩大，具有较高的品牌影响力和市场知名度，在金联创统计的年中国LNG贸易企业排名中，公司位居第四位。
公司拥有较强的LNG槽车运载能力，截至年6月末，胜通物流共有运输车辆辆，其中LNG槽车辆，在金联创统计的年中国十大LNG运输企业排名中位居第二位。
2、LNG产业链
我国LNG产业链包括上游供应、中游储运和下游分销，涉及天然气的产、贸、运、销等各个环节。LNG产业链的上游主要包括勘探、开发、净化、分离、液化和LNG海外进口等环节;LNG产业链中游主要包括LNG贸易和运输(管道运输、道路运输)等。LNG产业链下游，即最终市场用户，主要包括工业、城镇燃气、交通以及发电领域等。
3、管道气无法取代LNG
LNG的终端客户为城燃公司、工业用户和LNG加气站等。对于城燃公司，在冬季供暖用气量增大、气源供给紧张、燃气管道检修等情况下，LNG具有重要的应急调峰作用。对于工业用户，持续稳定的气源供应是生产开展的保障，即便已经拥有管道气供应的工业用户，LNG和管道气仍然形成了互补供给的格局;此外，考虑到管道铺设成本、企业地理位置等因素，LNG依然是部分工业用户的最优选择。
对于LNG加气站，LNG作为交通燃料的经济性和环保性优势明显，并且LNG作为加气站的唯一选择，未来增长前景可期。在我国清洁能源战略和管道气优先保障民生需求的主导下，LNG无论作为直接用气还是作为储备用气的需求都将持续存在，在LNG的各个消费领域，管道气均完全无法取代LNG。近年来，国际LNG价格持续低位运行，经济优势显著，在部分终端市场LNG甚至开始替代管道气。
4、全国LNG槽车：1.4万辆
LNG槽车是LNG道路运输行业的运输载体。LNG槽车运输可以有效利用距离较远的天然气资源，输送成本仅为管道输送的1/6～1/7，并可降低由于气源不足铺设管道而造成的风险。随着LNG行业的蓬勃发展，对LNG槽车的需求量不断增加，年我国LNG槽车保有量达到1.45万辆。
LNG道路运输是LNG产业链中的重要环节，自有车辆不仅能够提高LNG供应稳定性和响应速度，还能增强公司对供应商和客户的议价权。根据金联创统计的数据显示，前十名LNG运营商大都采用LNG运贸一体的经营模式。
5、全国LNG液态消费量
我国LNG液态表观消费量从年的2,.16万吨增长至年的3,.61万吨，年复合增长率为26.92%，呈现快速增长态势。
6、LNG贸易特性：区域性、季节性
我国LNG接收站集中在沿海地区，LNG液厂大多位于中西部区域。由于LNG槽车的经济运输半径通常在千米以内，受接收站和LNG液厂的区位、经济运输半径的影响，LNG行业具有一定的区域性特征。
由于北方供暖需求，LNG在供暖中发挥着重要的调峰作用，我国冬季天然气需求比夏季更为旺盛，即天然气需求的峰谷差较大。在进入供暖季节后往往会出现天然气供应的缺口，天然气使用量和市场价格相应出现明显的提升。需求峰谷差的特点以及相应的价格波动是LNG行业重要特征。
7、LNG采购价格模式
公司采购LNG主要有境内市场采购、固定价格采购、境外合作采购三种方式，其中境内市场采购为主要采购途径。
①境内市场采购：公司与中海油气电各销售分公司、中石化天然气分公司之间的采购采取年度合同形式，在合同中明确年度提气量、月度提气量、价格优惠的确认和调整等，公司采购价格根据实际提货日各销售分公司的挂牌价格及相关优惠确定;同时，公司亦向提供价优、货源稳定的供应商进行市场价采购。
②固定价格采购：公司根据对LNG市场行情的研判，结合公司年度计划和LNG价格走势，适时进行LNG固定价格采购，对未来一段时间内采购的LNG数量及价格进行提前锁定。
③境外合作采购：近年来，公司加快海外采购布局，不断拓宽上游采购渠道，通过与振华石油、准时达、中海油气电等进行境外合作采购。
8、销售价格确定
公司在长期的实践操作过程中，针对不同客户的需求情况采取不同的销售策略，以最大限度地满足客户需求和提高公司的市场占有率。公司LNG的销售价格采取随行就市的定价方式。销售价格由公司销售部门综合考虑采购成本、周边市场价格、运费价格、车辆周转情况等因素后与客户协商确定。自有加气站天然气销售价格根据市场价格正常浮动销售。
9、LNG销售及财务情况
年，胜通能源LNG销售规模超过百万吨，年上半年61.1万吨。
公司前五大供应商采购情况如下：
年度、年度、年度和年1-6月，公司营业收入分别为,.73万元、,.95万元、,.13万元及,.33万元;归属于母公司所有者的净利润分别为3,.27万元、2,.02万元、11,.20万元及10,.19万元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,.78万元、1,.37万元、11,.95万元及9,.08万元。
10、毛利率
懂LNG贸易的当然清楚这个行当毛利率波动跟行业发展供需形势息息相关。
恒通能源年度、年度、年度和年1-6月，公司主营业务毛利率分别为2.98%、1.44%、5.17%和6.17%。
对于毛利率的变化，恒通能源也做了详细说明，从中也能读懂行业形势与LNG贸易之间的紧密关系。
年度，受经济增速放缓、国内LNG需求增速放缓，市场供应量大于需求量，行业内主要企业LNG业务毛利率处于较低水平，同时公司固定价格采购业务出现亏损，进而导致年度公司LNG销售业务毛利率较低;
年前三季度，LNG市场价格处于低位运行，经济性提高，市场需求量增加明显，行业内具有规模化槽车运力的企业议价能力较强，四季度超预期的低温天气使得LNG市场价格迅速攀升，此外公司业务规模扩大、燃料采购价格下降、槽车周转率提升等导致运输成本下降，上述因素共同导致公司年毛利率上升;
年1-6月，我国经济发展恢复疫情前良好势头，“碳达峰”、“碳中和”目标引领我国能源转型提速，受国际LNG资源价格上涨以及国内第一季度气温较低影响，年上半年LNG市场销售价格总体上保持较高水平，与此同时，公司进一步拓宽上游采购渠道，执行“进口LNG窗口一站通”5年期长期协议，降低了公司LNG采购成本，导致公司年1-6月毛利率上升。
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