智研瞻产业研究院发布：《中国碳纤维行业深度调研及投资前景预测报告》
内容概要：碳纤维归于技能密集型、资金密集型工业，具有工业链长、工艺技能杂乱、研制周期长、资金投入量大、职业技能性强等特点，职业进入壁垒高。目前，国内出产研制碳纤维的企业首要包含中复神鹰、江苏恒神、光威复材、吉林碳谷、吉林宝旌等，前五企业产能占比约为77%，职业呈寡头独占竞赛格式。
关键词：碳纤维、中复神鹰、光威复材
一、企业格式：碳纤维资金、技能壁垒高，职业呈寡头独占竞赛格式
碳纤维是一种集结构资料与功能资料与一身、具有多种优异功能，具有广泛使用前景的基础性新资料，广泛使用于航空航天、风电光伏、休闲体育等职业。碳纤维归于技能密集型、资金密集型工业，具有工业链长、工艺技能杂乱、研制周期长、资金投入量大、职业技能性强等特点，职业进入壁垒高。目前，国内出产研制碳纤维的企业首要包含中复神鹰、江苏恒神、光威复材、吉林碳谷、吉林宝旌等。按产能建造状况看，我国碳纤维第一梯队企业包含中复神鹰、江苏恒神、光威复材、吉林碳谷、吉林宝旌，前五企业产能占比约77%；第二梯队企业包含兰州蓝星、上海石化、中简科技、威海拓展等企业，产能占比约为13%，其他企业产能累计占比10%左右。
碳纤维出产的首要技能壁垒在于原丝，原丝的质量对碳纤维力学功能影响较大。干流原丝的制备工艺包含私法纺丝和干喷湿法纺丝，其间运用干喷湿法纺丝出产出的纤维表面光滑，纤维致密性更高，干喷湿法纺丝优势显着。通过长时间的技能累计与投入，我国碳纤维龙头企业正逐步打破国外技能独占格式，国内碳纤维产能规划也在不断扩张。中复神鹰、江苏恒神、光威复材和中简科技等部分企业已经能完成T级、T级和T级碳纤维规划化出产，产品功能也逐渐能与国外产品比肩。其间，中简科技最新研制的ZT7系列碳纤维产品打破了发达国家对宇航级碳纤维的技能配备封闭，各项技能指标也达到了国际同类型产品先进水平。目前，国内碳纤维技能晋级首要会集在更高强度（如T等级）和更高模量（如M55等级）碳纤维制备工艺的研制和工程化使用，以及更高制备效率（如高速纺丝和大丝束）。此外，在预氧化炉、低温碳化炉和高温碳化炉等出产设备方面，中复神鹰首要依靠进口和自行研制制作，江苏恒神则等多家企业首要依靠从美国、德国区域进口。全体来看，国内碳纤维设备国产化进程还有待进步。
二、重点企业剖析：产品研制立异投入力度不断加大
（一）中复神鹰：碳纤维种类丰富多样，中心技能优势显着
中复神鹰是一家专业从事碳纤维及其复合资料研制、出产、出售的国家高新技能企业。公司成立于年，胆子年公司就发动了“九二九”工程，开端组件技能团队攻克碳纤维技能难关；年中国建材集团注资，发动万吨碳纤维出产基地建造；年公司建成千吨级SYT35（T级）碳纤维出产线，并在年成功打破干喷湿纺千吨级SYT49（T级）碳纤维工业化技能；年公司完成千吨级SYT55（T级）碳纤维的规划化出产和安稳供应。中复神鹰不断推进产品技能立异晋级外，也在扩大产品规划。年公司在西宁出资建造了年产2万吨的高功能碳纤维及其配套原丝项目。年继续拓展产品使用商场，公司在上海临港新片区出资建造“碳纤维航空使用研制及制作”项目，部署航空航天范畴碳纤维复合资料。
从事务运营形式看，中复神鹰采纳会集式收购的收购形式，充分发挥总部的会集收购优势，与首要供货商保持精细协助，签署长时间战略协作协议，保证全年首要出产为主储备平稳。出产形式上，公司选用以销定产的出产形式，依据公司运营方针，拟定全年出产计划；然后结合商场实际需求分化拟定季度及月度出产计划。并通过出产调度管理完成从计划到施行的闭环控制，施行产品全生命周期的质量监控。出售形式上，公司首要采纳直销出售形式，并于产品下游航空航天、风电叶片、交通建造等范畴签订战略协作协议，保证企业运营安稳性。
公司通过多年开展，在碳纤维范畴已打破超大容量聚合、干喷湿法纺丝、快速均质预氧化碳化、碳纤维表面处理和上浆剂等中心技能工艺，体系把握了碳纤维T级、T级、T级、M30级、M35级千吨级和M40级、T级百吨级技能，在国内率先完成了干喷湿纺碳纤维的关键技能打破，建成了国内首条具有自主知识产权的千吨级干喷湿纺碳纤维工业化出产线。自成立以来，公司十分重视碳纤维产品研制及技能晋级。截止年上半年，公司环绕高强高模碳纤维、航空级预浸料、大丝束碳纤维等技能范畴，累积取得专利85个。年以来，公司继续加大航空级碳纤维及预浸料等研制力度。年前三季度，中复神鹰研制费用同比添加.96%。跟着研制投入加大，公司T级碳纤维已获中国商飞PCD预批准，企业竞赛优势进一步进步。
碳纤维是公司的中心产品，事务收入占总收入的98%以上。在碳纤维产能方面，公司建有连云港、西宁出产基地和上海研制基地，产品产能规划位居全国前列。跟着西宁万吨级碳纤维项目逐步开释产能，公司出售规划继续扩大。年上半年，中复神鹰经营收入8.63亿元，同比添加.39%，净利润2.2亿元，同比添加82.1%。其间，碳纤维事务收入8.55亿元，同比添加.50%，占总收入的99.16%。受商场需求旺盛，价格上涨等影响影响，年前三季度，公司碳纤维事务毛利率进步至47.98%。
（二）光威复材：“民用”+“军用”双轮驱动，全工业链协同开展
光威复材成立于年，并于年在深交所成功上市，是国内碳纤维职业第一家A股上市公司，也是我国最早施行碳纤维国产化工作的民营企业。公司事务包括碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合资料构制件和产品的设计开发、配备设计制作等上下游，形满足工业链协同开展格式。年公司提出以碳纤维为中心的“五二一”开展战略，年公司自主研制出产的碳纤维资料成功在高原无人直升机范畴使用。跟着工业技能水平不断进步，公司积极开发民营碳纤维及其复合资料产品，并不断延伸至军用设备范畴，成为国内航空航天范畴碳纤维主力供货商，构成“民用”+“军用”双轮驱动的事务格式。
从碳纤维运营形式看，光威复材选用订单驱动的收购形式，由公司收购部担任统一收购事务。其间，原辅资料的收购选用安全库存继续收购和询价方法。通过多年开展，公司与首要供货商也构成了长时间安稳的协作关系。出产方面，公司建有完整的出产线，能够依据客户需求进行定制化出产。出产形式上，光威复材选用以销定产的出产形式，依据商场状况、客户需求和订单状况拟定出产计划。出售形式上，依据职业状况，公司选用直销形式出售产品。
公司事务以碳纤维为中心，自上市以来，公司碳纤维成绩维持高速添加态势。年光威复材碳纤维事务出售收入12.75亿元，同比添加98.75%，占总收入的48.92%。年以来，受到量产定型碳纤维产品价格下调及疫情导致职业物流供应链受阻，导致公司部分项目停产，年上半年，光威复材经营收入13.14亿元，同比添加2.42%。其间，碳纤维事务收入8.01亿元，同比添加9.72%，占公司总收入比重提高至60.96%，较年全年添加12.04个百分点，贡献了首要收入来源；上半年碳纤维事务毛利率为73.39%，较年同期下降2.1个百分点，事务毛利率略有下滑，但盈余能力仍然维持在较高水平。
到年，公司碳纤维产能已达吨。一起，公司正在投建包头项目一期TS和TS碳纤维产品。跟着产能不断扩大，企业产品产销量也继续提高。年，光威复材碳纤维及其织物产销量别离为.18万公斤和.21万公斤，同比别离添加18.81%和7.19%。年，跟着航空航天、风力光伏工业快速开展，碳纤维产品需求量添加，企业碳纤维及其织物产销量也将进一步上涨。
中心技能、配备是碳纤维出产的重要保证，面对国外“技能、设备”严厉封闭，光威复材致力于碳纤维国产化及碳纤维产品晋级。通过多年经历、技能积累，公司成功研制出高强、高强中模、高模和高强高模体系碳纤维产品，并构成积累了一些列自主知识产权的工艺制作技能。在中心配备方面，公司具有德玛吉五轴加工中心、四轴卧加、车铣复合机等百余套高精度机械加工配备，大幅进步了配备技能的自主保证能力，光威复材具有碳纤维出产及关键设备、预浸料出产线及复合资料成型配备等自主设计与制作能力，完成了中心技能的自主可控。目前，光威复材公司根本把握T级、T级、T级、T级、M40J级和M55J级等多种碳纤维规划化出产技能。一起，跟着企业不断加大产品研制立异力度，年公司CCFG碳纤维通过了装机评定，进一步扩展了公司碳纤维事务工业链，使公司成为航空航天配备全系列碳纤维供货商。
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