公司简要
中国石油化工股份有限公司（中国石化），是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业，中国石化集团占其68.31%股份比例，其控股股东中国石化集团录属于国资委。主要产品有原油、汽油、柴油、化工基础原料、煤油、合成树脂、天然气、合成纤维单体、合成纤维聚合物。
宏观情况
在疫情影响，中美经济之争，俄乌局部战争，全球各国货币政策调整等大环境影响下，国际大宗商品原油历经从年4月24日6.5美元/桶低谷到年3月11日的高峰.5美元/桶，物价从低的价位，到目前各行各业，调高物价；商品历经了从通缩状态到通胀变化的转换。
行业规模
1.中国石化是中国大型油气生产商；炼油能力排名中国第一位；在中国拥有完善的成品油销售网络，是中国最大的成品油供应商；乙烯生产能力排名中国第一位，构建了比较完善的化工产品营销网络。
2.总资产仅次于中国石油
主营情况
公司的汽油收入占比27%左右，柴油收入占比18%左右，原油收入占比16%左右，煤油占比4%左右，化工原料占比9%左右，合成树脂占比6%左右，天然气占比2%左右；境内收入占经80%左右，境外收入占比20%左右。
产品特性
1.公司产品属于能源产业，刚性需求大，产品持续循环，复购率高（有利）
2.公司产品在能源领域处垄断地位，市场份额稳固（有利）
3.公司销售网络遍布中国各个角落，网点齐全。产品的销售能第一时间满足到用户需求，公司现金流稳定充足。（有利）
4.公司所处的行业，处在各行业的顶端，对下游各行业影响较大，产品的功能用途正在不断被开发运用，市场可挖掘创新空间大，发展空间有效延伸。（有利）
5.公司产品知名度较高，品牌价值较大，资源优势充分。（有利）
6.公司属国企，国家战略性产品，这也意味着公司产品定价权受国家管控，产品利润持续稳定性大。（有利）
7.公司产品对民生影响大，运营成本相对较高，宏观经济环境的变化，对公司企业的利润影响较大（不利）
财务研究
1.公司近些年的营业收入整体平稳，销售费用持续增加，净利润有所下降，公司的运营成本加大（不利）
2.公司净资产持续增加，现金流稳定（有利）
3.公司毛利率稳定，净利率有所下降，运营难度加大（不利）
4.公司负债率近几年持续增加（不利）
5.公司的分红率较高，从近几年平均年分红率10派3.，以目前市价来看，分红率在8%左右。（有利）
6.从公司近年平均净利润来看，公司10年期可赚回一倍市值，资本回报周期为6年，目前市净率及市盈率相对较低。（有利）
7.公司股价安全区域：从近年利润环比来看，合理股价区间为：4.37元-8.75元（有利）
综合观点
从身边的日常生活角度看，开车的朋友经常能与中国石油或中国石化打交道，在全国各个角落，能经常性看到，能大量解决并满足机动车加油需求。其行业垄断及品牌地位，稳居全国前三。
从投资的角度看，其持续稳定的现金流收入，行业稳固的垄断地位，构成强大的护城效果。从目前其持续增长的净资产，长期稳定的分红保障，未来可延伸的产业链空间，都彰显其投资价值。
结语：乌龟和兔子赛跑，为什么乌龟能跑赢兔子呢？
慢并不可怕，坚定方向，长期稳定并持续才是了不起的，投资如此，生活亦然！
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